資格考試即職業(yè)技能鑒定，鑒定是一項基于職業(yè)技能水平的考核活動，屬于標準參照型考試。它是由考試考核機構(gòu)對勞動者從事某種職業(yè)所應(yīng)掌握的技術(shù)理論知識和實際操作能力做出客觀的測量和評價。那么，資格考試的知識您都了解清楚了嗎?下面就讓小編帶你去看看期貨從業(yè)資格考試吧，希望能幫助到大家!
1、股指期貨與其他金融期貨、商品期貨的共同特征
合約標準化。期貨合約的標準化是指除價格外，期貨合約的所有條款都是預(yù)先規(guī)定好的，具有標準化特點。期貨交易通過買賣標準化的期貨合約進行。
交易集中化。期貨市場是一個高度組織化的市場，并且實行嚴格的管理制度，期貨交易在期貨交易所內(nèi)集中完成。
對沖機制。期貨交易可以通過反向?qū)_操作結(jié)束履約責任。
每日無負債結(jié)算制度。每日交易結(jié)束后，交易所根據(jù)當日結(jié)算價對每一會員的保證金帳戶進行調(diào)整，以反映該投資者的盈利或損失。如果價格向不利于投資者持有頭寸的方向變化，每日結(jié)算后，投資者就須追加保證金，如果保證金不足，投資者的頭寸就可能被強制平倉。
杠桿效應(yīng)。股指期貨采用保證金交易。由于需交納的保證金數(shù)量是根據(jù)所交易的指數(shù)期貨的市場價值來確定的，交易所會根據(jù)市場的價格變化，決定是否追加保證金或是否可以提取超額部分。
2、股指期貨自身的獨特特征
股指期貨的標的物為特定的股票指數(shù)，報價單位以指數(shù)點計。
合約的價值以一定的貨幣乘數(shù)與股票指數(shù)報價的乘積來表示。
股指期貨的交割采用現(xiàn)金交割，不通過交割股票而是通過結(jié)算差價用現(xiàn)金來結(jié)清頭寸。
股指期貨與商品期貨交易的區(qū)別
標的指數(shù)不同。股指期貨的標的物為特定的股價指數(shù)，不是真實的標的資產(chǎn)；而商品期貨交易的對象是具有實物形態(tài)的商品。
交割方式不同。股指期貨采用現(xiàn)金交割，在交割日通過結(jié)算差價用現(xiàn)金來結(jié)清頭寸；而商品期貨則采用實物交割，在交割日通過實物所有權(quán)的轉(zhuǎn)讓進行清算。
合約到期日的標準化程度不同。股指期貨合約到期日都是標準化的，一般到期日在3月、6月、9月、12月等幾種；而商品期貨合約的到期日根據(jù)商品特性的不同而不同。
持有成本不同。股指期貨的持有成本主要是融資成本，不存在實物貯存費用，有時所持有的股票還有股利，如果股利超過融資成本，還會產(chǎn)生持有收益；而商品期貨的持有成本包括貯存成本、運輸成本、融資成本。股指期貨的持有成本低于商品期貨。
投機性能不同。股指期貨對外部因素的反應(yīng)比商品期貨更敏感，價格的波動更為頻繁和劇烈，因而股指期貨比商品期貨具有更強的投機性。
3、股票指數(shù)期貨產(chǎn)生的背景和發(fā)展
隨著證券市場規(guī)模的不斷擴大和機構(gòu)投資者的成長，市場對規(guī)避股市單邊巨幅漲跌風(fēng)險的要求日益迫切，無論是投資者還是理論工作者，對推出股指期貨以規(guī)避股市系統(tǒng)性風(fēng)險的呼聲都越來越高，決策層也對這一問題極為關(guān)注。那么我國當前推出股指期貨時機是否成熟？股指期貨的推出對證券市場有何影響？如何設(shè)計我國的股指期貨合約？從本期起，本版特開辟股指期貨研究專欄，對上述問題進行探討。歡迎對股指期貨感興趣的業(yè)內(nèi)外人士參加討論，共同為推動我國股指期貨的研究開發(fā)獻計獻策。
同其他期貨交易品種一樣，股指期貨也是適應(yīng)市場規(guī)避價格風(fēng)險的需求而產(chǎn)生的。
二戰(zhàn)以后，以美國為代表的發(fā)達市場經(jīng)濟國家的股票市場取得飛速發(fā)展，上市股票數(shù)量不斷增加，股票市值迅速膨脹。以紐約股票交易所為例：1980年其股票交易量達到3749億美元，是1970年的xx倍；日均成交4490萬股，是1960年的xx倍；上市股票337億股，市值12430億美元，分別是1960年的xx倍和xx倍。股票市場迅速膨脹的過程，同時也是股票市場的結(jié)構(gòu)不斷發(fā)生變化的過程：二戰(zhàn)以后，以信托投資基金、養(yǎng)老基金、共同基金為代表的`機構(gòu)投資者取得快速發(fā)展，它們在股票市場中占有越來越大的比例，并逐步居于主導(dǎo)地位。機構(gòu)投資者通過分散的投資組合降低風(fēng)險，然而進行組合投資的風(fēng)險管理只能降低和消除股票價格的非系統(tǒng)性風(fēng)險，而不能消除系統(tǒng)性風(fēng)險。隨著機構(gòu)投資者持有股票的不斷增多，其規(guī)避系統(tǒng)性價格風(fēng)險的要求也越來越強烈。
股票交易方式也在不斷地發(fā)展進步。以美國為例：最初的股票交易是以單種股票為對象的。1976年，為了方便散戶的交易，紐約股票交易所推出了指定交易循環(huán)系統(tǒng)（簡稱DOT），該系統(tǒng)直接把交易所會員單位的下單房同交易池聯(lián)系了起來。此后該系統(tǒng)又發(fā)展為超級指定交易循環(huán)系統(tǒng)（簡稱SDOT）系統(tǒng)，對于低于2099股的小額交易指令，該系統(tǒng)保證在三分鐘之內(nèi)成交并把結(jié)果反饋給客戶，對于大額交易指令，該系統(tǒng)雖然沒有保證在三分鐘內(nèi)完成交易，但毫無疑問，其在交易上是享有一定的優(yōu)惠和優(yōu)勢的。與指定交易循環(huán)系統(tǒng)幾乎同時出現(xiàn)的是：股票交易也不再是只能對單個股票進行交易，而是可以對多種股票進行打包，用一個交易指令同時進行多種股票的買賣即進行程序交易。對于程序交易的概念，歷來有不同的說法。紐約股票交易所從實際操作的角度出發(fā)，認為超過15種股票的交易指令就可稱為程序交易；而一般公認的說法則是，作為一種交易技巧，程序交易是高度分散化的一籃子股票的買賣，其買賣信號的產(chǎn)生、買賣數(shù)量的決定以及交易的完成都是在計算機技術(shù)的支撐下完成的，它常與衍生品市場上的套利交易活動，組合投資保險、以及改變投資組合中股票投資的比例等相聯(lián)系。伴隨著程序交易的發(fā)展，股票管理者很快就開始了指數(shù)化投資組合交易和管理的嘗試，指數(shù)化投資組合的特點就是股票的組成與比例都與股票指數(shù)完全相同，因而其價格的變化與股票指數(shù)的變化完全一致，所以其價格風(fēng)險就是純粹的系統(tǒng)性風(fēng)險。在指數(shù)化投資組合交易的實踐基礎(chǔ)上，為適應(yīng)規(guī)避股票價格系統(tǒng)性風(fēng)險的需要而開發(fā)股票指數(shù)期貨合約，就成為一件順理成章的事情了。
看到了市場的需求，堪薩斯城市交易所在經(jīng)過深入的研究、分析之后，在1977年10月向美國商品期貨交易委員會提交了開展股票指數(shù)期貨交易的報告。但由于商品期貨交易委員會與證券交易委員會關(guān)于股票指數(shù)期貨交易管轄權(quán)存在爭執(zhí)，另外交易所也未能就使用道。瓊斯股票指數(shù)達成協(xié)議，該報告遲遲未獲通過。直到1981年，新任商品期貨交易委員會主席菲利蒲明確規(guī)定股指期貨合約的管轄權(quán)屬于商品期貨交易委員會，才為股指期貨的上市掃清了障礙。
到1982年2月16日，堪薩斯城市交易所開展股指期貨的報告終于獲準通過，24日，該交易所推出了道。瓊斯綜合指數(shù)期貨合約的交易。交易一開市就很活躍，當天成交近1800張合約。此后，在4月21日，芝家哥商業(yè)交易所推出了S＆P500股指期貨交易，當天交易量就達到3963張。日本，香港、倫敦、新加坡等地也先后開始了股票指數(shù)的期貨交易，股指期貨交易從此走上了蓬勃發(fā)展的道路。目前，股指期貨已發(fā)展成為最活躍的期貨品種之一，股指期貨交易也被譽為二十世紀八十年代最激動人心的金融創(chuàng)新。
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