分析商業(yè)銀行國際化路徑的論文

2021-06-11 論文

　　摘要：在經(jīng)濟全球化的背景下，銀行業(yè)跨國經(jīng)營現(xiàn)象越來越普遍，銀行跨國經(jīng)營主要是通過新設(shè)投資和銀行跨國并購兩種方式來完成的，銀行在國際化的進(jìn)程中采用何種方式，要受到多種因素的影響，本文在對兩種路徑進(jìn)行比較的基礎(chǔ)上，討論了我國銀行國際化路徑的選擇問題。

　　關(guān)鍵詞：銀行國際化新建投資跨國并購

　　一、銀行國際化兩種路徑的簡單介紹

　　（一）新建投資

　　跨國銀行新建投資是指一國銀行根據(jù)具體情況在另一國設(shè)立形式各異、規(guī)模不一的海外分支機構(gòu)，如代理行、分行等機構(gòu)組織形式。在新銀行中，外國投資者可以以全部股權(quán)參與，即設(shè)立獨資銀行;也可以以部分股權(quán)參與，即設(shè)立合資銀行。

　　（二）跨國并購

　　跨國并購，是指在市場競爭機制的作用下，一國銀行為獲取對另一國某銀行的經(jīng)營控制權(quán)，有償?shù)厥召徳撱y行的部分或全部產(chǎn)權(quán)，以實現(xiàn)資產(chǎn)經(jīng)營一體化的市場行為。包括跨國兼并和跨國收購。跨國并購的渠道包括發(fā)起收購的銀行直接向國外目標(biāo)銀行投資，也包括通過在外國的子公司、分行進(jìn)行并購活動。

　　二、兩種路徑各自的優(yōu)勢分析

　　（一）新建投資的優(yōu)勢

　　1．新建投資使銀行擁有較大的靈活性和主動權(quán)。新建投資在投資規(guī)模、投資地點的選擇上受外界的干擾較少，擁有較大的主動權(quán)和靈活性，能使跨國銀行在較大的程度上把握投資的風(fēng)險。而跨國并購則不同，要受被并購銀行自身條件的限制。

　　2．新建投資的成功率要高。經(jīng)驗數(shù)據(jù)表明，通過新建投資的方式創(chuàng)建子公司的成功率要大大高于通過并購方式而設(shè)立子公司的成功率，銀行也同樣。因為投資新建的銀行是母行的附屬機構(gòu)，比較容易控制，所以成功率相對較高。而在跨國并購的過程中，國際化銀行與目標(biāo)銀行處于信息不對稱地位，國際化銀行很難對目標(biāo)銀行的資產(chǎn)價值和盈利能力做出非常準(zhǔn)確的判斷，從而使其難以找到合適的價位；而且被并購銀行原有的管理制度可能不適合收購方，收購方在對此加以改造時，可能遭到習(xí)慣于原有管理體制的管理人員和員工的抵制。一次并購活動大致由三個階段組成：準(zhǔn)備與設(shè)計、談判與實施、整合，任一階段沒處理好都可能導(dǎo)致并購失敗。

　　（二）跨國并購的優(yōu)勢

　　1．跨國并購可以使銀行迅速進(jìn)入并占領(lǐng)東道國市場，實現(xiàn)快速擴張。通過并購，銀行可以充分利用被并購銀行的原有客戶和市場基礎(chǔ)，快速適應(yīng)東道國市場，以較低成本實現(xiàn)快速的外部擴張。而新建投資只能依靠自己開辟市場，而且對東道國銀行監(jiān)管法制及政策的把握能力也有限，所以不利于迅速進(jìn)入東道國市場。

　　2．跨國并購可以突破機構(gòu)設(shè)立和業(yè)務(wù)范圍的限制。

　　現(xiàn)在許多國家、地區(qū)對外國銀行進(jìn)入本國市場都采取嚴(yán)格的審查和限制措施，對新開設(shè)的外資銀行分行的業(yè)務(wù)范圍也有很多限制。通過并購，可以規(guī)避政策障礙，繞開這些金融服務(wù)貿(mào)易壁壘，快速進(jìn)入東道國市場。

　　另一方面，一些地區(qū)尤其是某些國際金融中心如香港、倫敦的金融機構(gòu)已經(jīng)趨于飽和，外國銀行開設(shè)分支機構(gòu)的數(shù)量受到限制，在這種情況下跨國并購是最好的選擇。

　　3．跨國并購可以實現(xiàn)競爭優(yōu)勢的轉(zhuǎn)移。當(dāng)銀行試圖獲得另一家金融機構(gòu)在某一方面的競爭優(yōu)勢時，單純的學(xué)習(xí)與模仿常常是徒勞的，因為這種優(yōu)勢往往產(chǎn)生于這家機構(gòu)幾十年乃至上百年經(jīng)營積累的組織資本與組織經(jīng)驗，外部競爭者難以復(fù)制。這時，通過并購與目標(biāo)機構(gòu)融合，可以實現(xiàn)轉(zhuǎn)移競爭優(yōu)勢的目的。而且這種轉(zhuǎn)移可能是雙向的，會創(chuàng)造出新的競爭優(yōu)勢。當(dāng)銀行面對的是一個陌生的市場時，這種競爭優(yōu)勢就顯得更為重要。

　　三、我國商業(yè)銀行國際化路徑的選擇

　　（一）根據(jù)我國銀行的實際情況選擇進(jìn)入方式

　　跨國銀行如果具有較強的組織管理優(yōu)勢和國際經(jīng)驗可以優(yōu)先考慮以并購的方式進(jìn)入東道國市場。中國銀行是最早走向國際市場的國內(nèi)銀行，目前在亞、歐、澳、非、南美、北美六大洲均設(shè)有分支機構(gòu)，建立起了全球布局的金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，具有較強的組織管理優(yōu)勢和國際經(jīng)驗的大銀行，可以優(yōu)先考慮以跨國并購的方式向海外擴張。工行、建行、農(nóng)行和交通銀行在國內(nèi)具有較強的規(guī)模優(yōu)勢和組織管理優(yōu)勢但缺乏國際經(jīng)驗，通過跨國并購的方式向海外擴張并不具備優(yōu)勢，要根據(jù)東道國情況靈活采用兩種方式。

　　而對于招商銀行、光大銀行等股份制銀行，可以采用并購的方式。通過并購設(shè)立子銀行是弱勢銀行進(jìn)入和拓展發(fā)達(dá)國家市場的有效途徑。采用并購方式可以節(jié)省新建投資的開辦費用，縮短從開辦到盈利的時間，而且可以直接利用目標(biāo)銀行的原有市場影響力、信譽、客戶基礎(chǔ)、營銷網(wǎng)絡(luò)以及長期以來構(gòu)建的完整的運作制度和人才體系，迅速打開地區(qū)市場，拓展業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，減少新建投資可能帶來的經(jīng)營失敗風(fēng)險，克服弱勢銀行難以贏得市場信任和客戶資源的`困難。

　　（二）考慮東道國市場情況。

　　1．考慮東道國政府對跨國銀行市場準(zhǔn)入的監(jiān)管以及監(jiān)管當(dāng)局對兩種方式進(jìn)入的不同政策。一般來說，在東道國對外國銀行的市場準(zhǔn)入有嚴(yán)格限制的國家傾向于采用跨國并購的方式進(jìn)入，以避開東道國對外資銀行市場準(zhǔn)入法律條例的限制，迅速進(jìn)入東道國市場。從東道國監(jiān)管當(dāng)局對兩種進(jìn)入方式的不同政策看，法國、德國、意大利、挪威等國鼓勵銀行并購，以加速銀行業(yè)集中，促成經(jīng)濟規(guī)模化發(fā)展，在這些國家，最好選擇以并購的方式進(jìn)入。

　　2．考慮東道國市場與本國市場的文化差異。如果兩國市場存在很大的文化差異，則跨國并購是最好的選擇。因為，通過跨國并購，銀行可以充分利用被并購銀行的原有客戶和市場基礎(chǔ)，快速適應(yīng)東道國市場，以較低成本實現(xiàn)快速的外部擴張。

　　3．東道國銀行的市場集中程度。當(dāng)東道國銀行的市場集中度低時，競爭壓力小，可以直接新設(shè)機構(gòu)，避免并購帶來的組織學(xué)習(xí)成本，獲得更高的知識傳遞效率。相反，在一個集中度高的市場中，一般傾向于采用并購的方式進(jìn)入，因為當(dāng)有新銀行進(jìn)入時，原有的市場在位者往往會做出激烈反應(yīng)，以維護(hù)他們的市場影響力，采取并購方式可以避免這種摩擦。

　　（三）除了考慮上述因素外，投資者在進(jìn)行投資方式選擇時，比較注重的一個因素是成本問題。

　　參考文獻(xiàn)

　　[1]慕劉偉，國際投融資理論與實務(wù)[M]成都：西南財經(jīng)大學(xué)出版社，2004

　　[2](英)斯蒂芬，戴維斯，銀行并購：經(jīng)驗與教訓(xùn)[M]北京：中國金融出版社，2000

　　[3]薛求知，楊飛，跨國銀行管理[M]上海：復(fù)旦大學(xué)出版社，2002

　　[4]馬文科，林之診，我國銀行

　　業(yè)并購重組的理性選擇，金融時報2003，5(12)

　　[5]陳衛(wèi)東，劉康，析國有商業(yè)銀行重組改革模式選擇，中國金融，2002，（12）

　　[6]馮嗣全，銀行國際化的路徑選擇：跨國并購抑或新設(shè)投資[J]當(dāng)代財經(jīng)，2003，(12)

　　[7]許南，從并購路徑看商業(yè)銀行跨國經(jīng)營[J]金融論壇，2005，(01)